中國(guó)鐵合金網(wǎng)訊:核心提示買!買!買!距離以近100億人民幣價(jià)格收購(gòu)巴西礦產(chǎn)還不到一周時(shí)間,洛陽(yáng)鉬業(yè)再度出手,斥資170億人民幣收購(gòu)自由港集團(tuán)位于剛果(金)的TenkeFungurume銅鈷礦56%股權(quán)。短期之內(nèi)拿下兩大海外項(xiàng)目,這家國(guó)內(nèi)最大、全球第四的鉬生產(chǎn)商,是有錢任性還是意欲它為?
260億!一周并購(gòu)兩宗海外礦產(chǎn)
僅隔一周,洛鉬又一次搶了豫企頭條。5月9日晚間,洛陽(yáng)鉬業(yè)發(fā)布公告稱,宣布其全資子公司——洛陽(yáng)鉬業(yè)控股有限公司與 Freeport-McMoRanInc(以下稱自由港)簽署協(xié)議,以26.5億美元收購(gòu)自由港集團(tuán)位于剛果(金)的TenkeFungu-rume銅鈷礦(以下稱Tenke銅鈷礦)56%的權(quán)益。除現(xiàn)金對(duì)價(jià)外,另有1.2億美元或有支付,支付條件為2018-2019年的24個(gè)月間,若平均銅價(jià)超過(guò)3.5美元/磅,則支付6000萬(wàn)美元,若平均鈷價(jià)超過(guò)20美元/磅時(shí),則支付另6000萬(wàn)美元。
公開(kāi)資料顯示,Tenke銅鈷礦為世界級(jí)在產(chǎn)銅鈷礦,2015年生產(chǎn)銅金屬20.4萬(wàn)噸,生產(chǎn)鈷金屬1.6萬(wàn)噸(按100%計(jì)),銅的凈現(xiàn)金成本約為每磅1.21美元。截至2015年12月31日,Tenke擁有證實(shí)和概略級(jí)別儲(chǔ)量含銅金屬380萬(wàn)噸、含鈷金屬50萬(wàn)噸,可支持約25年的開(kāi)采。
洛陽(yáng)鉬業(yè)董事長(zhǎng)李朝春告訴大河報(bào)記者,根據(jù)收購(gòu)時(shí)間表,本次交易預(yù)計(jì)將于今年第四季度完成,至于交易對(duì)價(jià)的資金將來(lái)自洛陽(yáng)鉬業(yè)目前持有的現(xiàn)金和授信。
事實(shí)上,這已是洛陽(yáng)鉬業(yè)一周內(nèi)的第二次出海并購(gòu)了。
在稍早的5月4日,洛陽(yáng)鉬業(yè)就曾以15億美元的價(jià)格,收購(gòu)AngloAmericanplc(以下稱英美資源)所持有的巴西礦業(yè)公司Ambras及AA盧森堡全部發(fā)行股份和有關(guān)附屬公司,涉及鈮和磷酸鹽業(yè)務(wù)。
相關(guān)公告顯示,洛陽(yáng)鉬業(yè)并購(gòu)的巴西礦產(chǎn)中所涉及的鈮板塊包括一座開(kāi)發(fā)中的礦山、3個(gè)加工廠、兩個(gè)暫未開(kāi)發(fā)的礦山,其他兩個(gè)礦床,以及英國(guó)和新加坡的銷售團(tuán)隊(duì)。磷酸鹽板塊包括一座礦山、一個(gè)選礦廠、兩個(gè)化學(xué)加工中心和其他兩個(gè)礦床。2015年鈮產(chǎn)量6300噸,磷酸鹽134萬(wàn)噸,實(shí)現(xiàn)了5.44億美元收入和1.63億美元利潤(rùn)。
值得注意的是,“兩連擊”后,洛陽(yáng)鉬業(yè)在國(guó)內(nèi)最大、全球第四的鉬生產(chǎn)商的標(biāo)簽之外,多了世界頂級(jí)銅生產(chǎn)商、全球最大的鈷生產(chǎn)商、全球第二大的鈮生產(chǎn)商等標(biāo)簽,正式由全球有色產(chǎn)業(yè)版圖中的“黑馬”,晉身為“新銳”甚至第一方陣。
逆市收購(gòu)背后的商業(yè)邏輯
有意思的是,洛陽(yáng)鉬業(yè)“兩連擊”中的出讓方堪稱世界礦業(yè)界的巨頭。不論是英美資源,還是自由港集團(tuán)都位于全球十大礦產(chǎn)公司序列。
但它們的日子都不好過(guò),在過(guò)去的一年中,各自公司資產(chǎn)年度縮水均超20%以上,股價(jià)也跌跌不休,甚至腰斬。為求改變,二者幾乎不約而同選擇了叫賣資產(chǎn)的方式。
在談及與洛鉬的交易時(shí),自由港集團(tuán)主席及首席執(zhí)行官安德森表示:“2016年伊始,我們已經(jīng)宣布了40億美元的資產(chǎn)出售交易。我們致力于削減負(fù)債的同時(shí),保有高質(zhì)量資產(chǎn)組合和資源,并在全球銅行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位的目標(biāo)。”
英美資源也表達(dá)了類似觀點(diǎn),并期待與洛陽(yáng)鉬業(yè)的成功交易,能讓其在出售其他資產(chǎn)的談判中更有底氣一些。
一進(jìn)一退之間,洛鉬緣何逆勢(shì)而為?這成為業(yè)界矚目的焦點(diǎn)。
據(jù)了解,同為資源型企業(yè),在大宗商品持續(xù)走低,行業(yè)周期并未見(jiàn)底之下,洛鉬去年的成績(jī)單也出現(xiàn)了“雙降”的局面。
據(jù)洛鉬的2015年年報(bào)顯示,該公司去年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.97億元,同比下降37.01%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.61億元,同比下降58.28%。
但在2015年年報(bào)中也有驚喜。洛陽(yáng)鉬業(yè)在澳大利亞運(yùn)營(yíng)NPM銅金礦,截至2015年12月31日,資產(chǎn)總額達(dá)到人民幣61.82億元,2015年度貢獻(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)人民幣3.22億元,占當(dāng)年度公司歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的42.36%。
這正得益于洛鉬2013年趁著力拓“落魄”斥資50億元從其手中收購(gòu)而來(lái)的。
值得注意的是,在成功收購(gòu)澳洲礦產(chǎn)之后,洛陽(yáng)鉬業(yè)并沒(méi)有因礦產(chǎn)行業(yè)身處深冬而放棄出海并購(gòu),相反則一直在全球?qū)で蟾嗟囊庀驑?biāo)的。
洛陽(yáng)鉬業(yè)董事長(zhǎng)李朝春告訴本報(bào)記者,洛陽(yáng)鉬業(yè)在2008年初就制定了海外發(fā)展戰(zhàn)略,并聘用了海外大型礦業(yè)上市公司的外籍高管組建了海外團(tuán)隊(duì),同時(shí)還努力“攢錢”,為在行業(yè)冬天強(qiáng)勢(shì)收購(gòu)儲(chǔ)備子彈,截至目前,洛陽(yáng)鉬業(yè)擁有可動(dòng)用資金儲(chǔ)備達(dá)134億元。
這在河南和信證券投資顧問(wèn)股份有限公司證券咨詢總部總經(jīng)理肖玉航看來(lái),產(chǎn)業(yè)寒冬之下,國(guó)際巨頭更受其累,其旗下礦產(chǎn)資源的估值就變得相對(duì)保守,加之當(dāng)下的一帶一路政策的縱深,這對(duì)現(xiàn)金流充沛的國(guó)內(nèi)企業(yè)而言,在此時(shí)收購(gòu)一些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),一旦行業(yè)回暖上行,上演的絕對(duì)是逆襲好戲,但在收購(gòu)礦產(chǎn)類資源時(shí),要提前規(guī)避戰(zhàn)爭(zhēng)等風(fēng)險(xiǎn)因素。
(來(lái)自互聯(lián)網(wǎng))
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