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打印證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)鐵礦石期貨作為特定品種
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人常德鵬2月2日表示，證監(jiān)會(huì)確定鐵礦石期貨為境內(nèi)特定品種。根據(jù)境外交易者和境外經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定，日前證監(jiān)會(huì)確定大商所的鐵礦石期貨為境內(nèi)特定品種，大商所將引入境外交易者參與境內(nèi)鐵礦石交易，相關(guān)準(zhǔn)備工作正在進(jìn)行，這標(biāo)志著，我國(guó)鐵礦石期貨的國(guó)際化進(jìn)入“倒計(jì)時(shí)”，鐵礦石期貨有望成為國(guó)內(nèi)現(xiàn)有期貨品種中首個(gè)國(guó)際化品種。
2月2日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開(kāi)發(fā)布會(huì)，批準(zhǔn)大商所鐵礦石期貨作為特定品種，允許引入境外交易者，標(biāo)志著我國(guó)鐵礦石期貨對(duì)外開(kāi)放正式進(jìn)入“倒計(jì)時(shí)”。
此前，在證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)2018年工作會(huì)議上，證監(jiān)會(huì)將引導(dǎo)期貨及衍生品市場(chǎng)健康發(fā)展列為2018年的主要工作之一。在期貨及衍生品領(lǐng)域，證監(jiān)會(huì)表示將平穩(wěn)推出原油期貨，以鐵礦石期貨為起步，有序引入境外投資者，穩(wěn)步發(fā)展股指、國(guó)債等金融期貨、期權(quán)，推進(jìn)商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司和符合條件的外資機(jī)構(gòu)參與國(guó)債市場(chǎng)。
大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，鐵礦石期貨的國(guó)際化秉承“立足中國(guó)，服務(wù)全球”的宗旨，鐵礦石期貨對(duì)外開(kāi)放將使境內(nèi)外交易者在同一平臺(tái)上競(jìng)價(jià)撮合，從而形成國(guó)際公認(rèn)的、公開(kāi)透明的期貨價(jià)格基準(zhǔn)，使期貨價(jià)格信號(hào)更具權(quán)威性和影響力，深度服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，助力全球鐵礦石貿(mào)易發(fā)展。
加快步伐引入境外交易者參與我國(guó)市場(chǎng)是中國(guó)期貨市場(chǎng)國(guó)際化的重要一環(huán)。不過(guò)，與預(yù)期中稍有不同，此前，業(yè)界普遍認(rèn)為原油期貨會(huì)是首個(gè)國(guó)內(nèi)期市首個(gè)國(guó)際化品種，但從目前進(jìn)度看，原油期貨上市仍懸而未決，鐵礦石期貨領(lǐng)域則率先突破。
作為重要國(guó)際大宗商品，鐵礦石期貨有其良好國(guó)際化基礎(chǔ)。2016年，我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量達(dá)10.24億噸，約占全球鐵礦石貿(mào)易的70%。我國(guó)已成為全球最大規(guī)模的、國(guó)際化的鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)，需要發(fā)展與之相適應(yīng)的國(guó)際化鐵礦石期貨市場(chǎng)，以完善定價(jià)機(jī)制，更好地服務(wù)現(xiàn)貨市場(chǎng)。
同時(shí)，建立以期貨為主導(dǎo)的鐵礦石定價(jià)中心，能夠匯集更多的商品現(xiàn)貨、貿(mào)易資金、市場(chǎng)參與者、行業(yè)信息等市場(chǎng)要素，為國(guó)內(nèi)外全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供公開(kāi)、透明和合理的價(jià)格參考。
據(jù)了解，我國(guó)鐵礦石期貨具備了對(duì)外開(kāi)放、成為國(guó)際貿(mào)易定價(jià)基準(zhǔn)的基礎(chǔ)。2017年，我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量10.75億噸，約占全球鐵礦石貿(mào)易量的68%。鐵礦石期貨自2013年10月18日在大商所上市以來(lái)，運(yùn)行平穩(wěn)，交投活躍，已發(fā)展成為全球最大的鐵礦石衍生品市場(chǎng)。2017年，我國(guó)鐵礦石期貨單邊成交量3.29億手，法人客戶(hù)日均持倉(cāng)量占比達(dá)37%。期貨功能發(fā)揮良好，近百家鋼廠、近千家鋼鐵貿(mào)易商參與鐵礦石期貨交易。
鐵礦石期貨采取人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算和實(shí)物交割方式，期現(xiàn)貨市場(chǎng)銜接緊密，期貨價(jià)格具有很強(qiáng)的代表性，期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性達(dá)0.95。但是，由于境外交易者無(wú)法直接參與中國(guó)鐵礦石期貨交易，其價(jià)格的國(guó)際影響力有限。
近年來(lái)，大商所按照“以我為主、風(fēng)險(xiǎn)可控、由易到難、循序漸進(jìn)”的原則，制定了以人民幣計(jì)價(jià)、外幣充抵保證金、保稅交割、境外客戶(hù)和機(jī)構(gòu)通過(guò)境內(nèi)會(huì)員入市的鐵礦石期貨國(guó)際化方案，原有合約和基礎(chǔ)制度不變，核心技術(shù)系統(tǒng)、清算和風(fēng)控模式不變。因此，在制度、規(guī)則和技術(shù)方面不存在實(shí)質(zhì)性障礙，能夠解決跨境資金的劃轉(zhuǎn)、匯兌問(wèn)題，且保稅交割制度已落地實(shí)施，境外交易者可順利參與實(shí)物交割。
該負(fù)責(zé)人指出，我國(guó)鐵礦石期貨引入境外交易者具有重要意義。一是作為我國(guó)首個(gè)引入境外交易者的已上市期貨品種，鐵礦石期貨國(guó)際化意味著國(guó)外礦山等機(jī)構(gòu)客戶(hù)可以直接參與中國(guó)商品期貨市場(chǎng)，鐵礦石期貨價(jià)格將真正成為全球參與者共同交易產(chǎn)生的、具有國(guó)際代表性和公信力的價(jià)格，能更準(zhǔn)確的反映全球鐵礦石貿(mào)易的供需變化和宏觀經(jīng)濟(jì)影響，從而構(gòu)建公平、公正、透明的國(guó)際鐵礦石貿(mào)易定價(jià)基準(zhǔn)。
二是引入境外交易者，匯集全球資源，建設(shè)全球市場(chǎng)，能夠更好的為全球投資者提供服務(wù)。中國(guó)作為鐵礦石最大進(jìn)口國(guó)，在本土建設(shè)鐵礦石的國(guó)際化期貨交易市場(chǎng)，吸引全球投資者入場(chǎng)交易，將使投資者結(jié)構(gòu)更加完善，信息匯集更加充分，有利于引導(dǎo)鐵礦石的開(kāi)采、貿(mào)易及相關(guān)資本在全球范圍內(nèi)流通、配置，利于提高全球相關(guān)企業(yè)套期保值的避險(xiǎn)效率，推動(dòng)全球鐵礦石產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
三是鐵礦石期貨國(guó)際化是我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的重要組成部分，將助推建設(shè)富有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)特色資本市場(chǎng)。當(dāng)前，作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)已高度融入全球經(jīng)濟(jì)一體化。推動(dòng)期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，積極參與全球經(jīng)濟(jì)治理，深度介入全球大宗商品價(jià)格形成過(guò)程，推動(dòng)建立更為公正合理的國(guó)際貿(mào)易新秩序，是我們應(yīng)盡的義務(wù)和責(zé)任。
該負(fù)責(zé)人表示，鐵礦石期貨引入境外交易者，意味著大商所從“單一封閉”走向“多元開(kāi)放”邁出實(shí)質(zhì)性一步，也是大商所推進(jìn)“建設(shè)國(guó)際一流衍生品交易所”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵抓手。大商所將以鐵礦石期貨對(duì)外開(kāi)放為契機(jī)，以開(kāi)放促改革，切實(shí)轉(zhuǎn)變長(zhǎng)期以來(lái)形成的“單一封閉”期貨市場(chǎng)的工作理念和工作方法，強(qiáng)化“多元開(kāi)放”的工作理念，創(chuàng)新工作方式，強(qiáng)化內(nèi)部管理，提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力，進(jìn)一步提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)更富競(jìng)爭(zhēng)力的資本市場(chǎng)建設(shè)，更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略。
鐵礦石的定價(jià)，曾經(jīng)牽扯億萬(wàn)國(guó)人的心。專(zhuān)家表示，全球鐵礦石貿(mào)易定價(jià)模式正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期。作為鋼鐵產(chǎn)業(yè)重要原材料，鐵礦石的定價(jià)方式先后經(jīng)歷了隨采隨買(mǎi)的即期定價(jià)、長(zhǎng)協(xié)定價(jià)，并于2010年后形成以普氏指數(shù)為主導(dǎo)的定價(jià)方式。而普氏指數(shù)并不是一個(gè)投資者交易出來(lái)的價(jià)格，而是通過(guò)詢(xún)價(jià)得到的評(píng)估值，存在不公開(kāi)透明等問(wèn)題。鐵礦石市場(chǎng)龐大貿(mào)易規(guī)模與定價(jià)模式不相匹配，急需建立公認(rèn)的全球鐵礦石定價(jià)基準(zhǔn)。
“大商所鐵礦石期貨為國(guó)外礦山提供了一個(gè)理想的遠(yuǎn)期市場(chǎng)。”一位前大型跨國(guó)貿(mào)易企業(yè)中國(guó)地區(qū)銷(xiāo)售負(fù)責(zé)人在采訪(fǎng)中向記者表示。據(jù)了解，2017年，大商所鐵礦石期貨單邊成交量3.29億手，遠(yuǎn)超國(guó)外同類(lèi)市場(chǎng)，具有一定的厚度和深度。法人客戶(hù)日均持倉(cāng)量占比達(dá)37%，近百家鋼廠、近千家鋼鐵貿(mào)易商參與鐵礦石期貨交易，投資者結(jié)構(gòu)日趨合理。大商所鐵礦石期貨在為參與者提供良好流動(dòng)性的同時(shí)，也因?yàn)閲?guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)客戶(hù)的積極參與，其價(jià)格也很好反映了產(chǎn)業(yè)的供需關(guān)系。
記者了解到，國(guó)外眾多鋼鐵企業(yè)、貿(mào)易商都希望參與我國(guó)鐵礦石期貨交易。此前在深圳舉辦的國(guó)際期貨大會(huì)上，一家玻利維亞礦山企業(yè)旗下的貿(mào)易企業(yè)首席執(zhí)行官介紹，公司很關(guān)注中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展，將積極參與大商所鐵礦石期貨交易。公司現(xiàn)有礦種符合大商所交割品標(biāo)準(zhǔn)，希望今后在設(shè)置境外交割倉(cāng)庫(kù)等方面開(kāi)展合作，進(jìn)一步拓展中國(guó)市場(chǎng)。
此外，國(guó)內(nèi)礦山、貿(mào)易商、鋼廠、及黑色商品相關(guān)企業(yè)對(duì)大商所鐵礦石期貨的積極參與也為將來(lái)國(guó)外企業(yè)參與其中，構(gòu)建自身完整的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，與中國(guó)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)提供了基礎(chǔ)。
國(guó)外礦山等實(shí)體企業(yè)通過(guò)大商所鐵礦石期貨實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理，而國(guó)外的金融機(jī)構(gòu)則可以通過(guò)鐵礦石期貨實(shí)現(xiàn)對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)周期的對(duì)沖。
鐵礦石期貨在一定程度上成為了中國(guó)房地產(chǎn)、基建投資的“晴雨表”。在引入境外交易者后，其價(jià)格將根據(jù)有全產(chǎn)業(yè)代表性，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能更有效發(fā)揮。有關(guān)專(zhuān)家表示，待中國(guó)鐵礦石期貨成功引入國(guó)外參與者后，有關(guān)機(jī)構(gòu)將開(kāi)發(fā)相關(guān)的指數(shù)基金及ETF基金，方便國(guó)外機(jī)構(gòu)與投資者的參與。
目前，大商所鐵礦石期貨引入境外交易者的方案和規(guī)則已經(jīng)明確，技術(shù)系統(tǒng)升級(jí)改造和各項(xiàng)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備已經(jīng)就緒。大商所正在抓緊完善相關(guān)準(zhǔn)備工作，近日將就鐵礦石期貨引入境外交易者的規(guī)則向市場(chǎng)公開(kāi)征求意見(jiàn)。該負(fù)責(zé)人表示，鐵礦石期貨引入境外交易者后，大商所將加強(qiáng)監(jiān)管，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，為全球交易者提供公平、公開(kāi)、公正的交易環(huán)境。他同時(shí)提示，有意參與中國(guó)鐵礦石期貨的境外交易者，應(yīng)盡早熟悉交易規(guī)則，做好交易準(zhǔn)備和風(fēng)控措施安排。
- [責(zé)任編輯：tianyawei]
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