理論上,人民幣升值后會導(dǎo)致出口產(chǎn)品價格競爭力下降,進一步導(dǎo)致訂單減少。但由于當(dāng)前海外疫情較為嚴(yán)峻,不少國外訂單轉(zhuǎn)移至國內(nèi),本輪人民幣升值對訂單帶來的負面影響較小。

來源:海關(guān)總署官網(wǎng)
7個月漲逾7000點
從2020年5月末的低點至2021年1月4日的高點,在岸人民幣對美元匯率漲逾7000點。2020年,在岸人民幣對美元匯率漲4264點,升值幅度約6.71%,接近2017年水平,也終結(jié)了2018年和2019年連續(xù)兩年的貶值勢頭。
2020年人民幣運行主要分為兩個階段,一是當(dāng)年1月至5月末,這一階段受到外部環(huán)境、地緣政治、國內(nèi)疫情、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟政策、海外疫情、美元流動性等諸多因素影響,波動較大,總體貶值。
二是2020年5月末至年底。這段時期之內(nèi),海外疫情擴散且防控滯后,歐美經(jīng)濟遭受重大沖擊,主要經(jīng)濟體大力實施貨幣寬松舉措;但中國疫情防控取得成效,復(fù)工復(fù)產(chǎn)秩序良好,貨幣政策也恢復(fù)常態(tài)。這一階段,在岸人民幣對美元匯率漲逾6000點。
展望2021年,分析人士認為人民幣對美元匯率仍有升值空間。上海證券首席宏觀分析師胡月曉認為,基于人民幣國際化和經(jīng)濟力量對比變化,人民幣匯率趨勢上“穩(wěn)中偏升”長期方向不變。疫情最新變化再次提升了中國經(jīng)濟在世界經(jīng)濟格局中的重要性,人民幣資產(chǎn)對海外投資者的吸引力進一步提升;未來2-3年中國經(jīng)濟增長將繼續(xù)領(lǐng)先全球經(jīng)濟;中國是全球主要經(jīng)濟體中少有的實施正常貨幣政策的國家。
不過,也有分析人士指出,人民幣雖有升值空間,但速度將減緩。2021年,隨著海外供給鏈逐漸復(fù)原,國內(nèi)“供給替代”效應(yīng)減弱,加之進口額料在經(jīng)濟復(fù)蘇背景下增加,經(jīng)常項目順差規(guī)模或收縮;此外,美聯(lián)儲在2020年采取了接近零利率的利率政策并購買巨量資產(chǎn),貨幣政策寬松空間有限,美元貶值幅度不及2020年;此外,從基本面來看,全球經(jīng)濟都趨于復(fù)蘇,疊加貨幣政策均走向常態(tài),中外利差也難大幅走闊。
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