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2007年夏季，美國次級貸發(fā)生危機以來，已經(jīng)引發(fā)了全球性金融風波，對世界經(jīng)濟運行造成重大負面影響。據(jù)分析，過去幾年全球經(jīng)濟的穩(wěn)定增長已經(jīng)周期結(jié)束，開始進入一個新的調(diào)整周期。世界經(jīng)濟形勢發(fā)生的重大變化，已經(jīng)對中國有色金屬工業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重大影響。

 

1、  金融危機嚴重打擊了世界經(jīng)濟

 

自2007年夏，美國發(fā)生次級貸風波以來，作為經(jīng)濟運行核心的英美金融市場一直處于不穩(wěn)定狀態(tài)。特別是2008年9月，隨著美國五大投資銀行中的雷曼兄弟公司申請破產(chǎn)保護，美林公司與美國銀行合并，全球信貸市場恐慌達到歷史性水平，導致了一波投資者向安全資產(chǎn)的“逃亡”，其程度為第二次世界大戰(zhàn)以來所未見。不僅震動了這個華爾街，也帶來了全球的“金融海嘯”。就在雷曼兄弟公司宣布破產(chǎn)的當天，美國股市一開盤，道瓊斯指數(shù)就暴跌300點，而受美國股市下跌的拖累，加拿大、巴西、秘魯、墨西哥、英國、法國、德國、瑞士、俄羅斯、韓國、日本、澳大利亞、新加坡、新西蘭、馬來西亞、菲律賓、中國、中國香港的股市紛紛應聲下跌。當前美國正陷于“百年一遇”的金融危機中，誘發(fā)全球一系列經(jīng)濟動蕩的可能性正在不斷增大。世界經(jīng)濟增長明顯放緩已經(jīng)成為現(xiàn)實。

 

2、  金融危機導致全球有色金屬價格暴跌

 

國內(nèi)外有色金屬市場現(xiàn)貨與期貨并存，銅等主要有色金屬期貨衍生金融商品的屬性突出，價格走勢與金融形勢密切相關，是虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟關聯(lián)緊密的商品。這次美國金融危機的加劇，使投資者對幾乎所有金融商品失去信心，撤離期貨市場，直接導致全球金融商品（包括石油、有色金屬期貨等衍生金融商品）價格出現(xiàn)下跌。由于國內(nèi)外有色金屬市場基本實現(xiàn)了接軌，在國際市場主要有色金屬價格的大幅度下跌，使國內(nèi)市場也不能幸免。

 

自2008年9月中旬以來，隨著美國金融危機的進一步加劇，在國際市場主要有色金屬價格新一輪劇烈下跌的影響下，中國市場銅、鋁等主要有色金屬價格也出現(xiàn)大幅度下滑。到2008年10月中旬，中國市場銅價約為4萬元/噸，比9月10日下跌了27.6%；鋁價約為1.4萬元/噸，比9月10日下跌16.7%；鉛價為1.55萬元/噸，比9月10日下跌13.4%；鋅價為1.11萬元/噸，比9月10日下跌19.6%；鎳價為12萬元/噸，比9月10日下跌20%。

 

3、  主要有色金屬價格暴跌對中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響

 

中國是目前世界上最大的有色金屬生產(chǎn)和消費國，市場有色金屬價格暴跌，不僅對中國有色金屬工業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營造成重要影響，也將影響到相關產(chǎn)業(yè)，進而在一定程度上對整個國民經(jīng)濟運行產(chǎn)生影響。

 

從目前形勢分析，中國鋁、鋅產(chǎn)業(yè)是受金融危機影響最大的領域，生產(chǎn)經(jīng)營已經(jīng)陷入困境，處于全行業(yè)虧損狀態(tài)。銅、鉛、鎳產(chǎn)業(yè)雖然也受到很大影響，但尚沒有陷入全行業(yè)虧損的困難境地。

 

有色金屬市場與經(jīng)濟周期密切相關。盡管從長期發(fā)展趨勢方面分析，中國有色金屬市場具有良好前景，在工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的推動下，銅、鋁等主要有色金屬需求總體呈上升趨勢。但是，在國內(nèi)外有色金屬市場已經(jīng)基本實現(xiàn)接軌的背景下，世界有色金屬市場的周期性變化，不可避免地帶來中國有色金屬市場的周期性變化，國內(nèi)需求也不可能表現(xiàn)為直線上升。預計未來二年里，中國市場對銅、鋁等主要有色金屬的需求增速將受周期性變化。出現(xiàn)明顯放緩。實際上，中國有色金屬工業(yè)全面實現(xiàn)市場化的十六年來，企業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了二次全球市場的周期性變化，對市場周期有比較深刻認識，并積累了應對市場周期性變化的一定經(jīng)驗。

 

4、  對本次市場周期前景的估計

 

自20世紀70年代美元脫離金本位以來，美元作為一種世界貨幣，在全球經(jīng)濟運行中具有重要作用。但是，作為承擔美元發(fā)行責任的美國政府，其貨幣政策并不對世界經(jīng)濟運行負責，必然導致美國政府的貨幣政策與全球經(jīng)濟發(fā)展，特別是發(fā)展中國家的經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生尖銳矛盾。實際上，美國政府應對金融危機的能力比較強，預計經(jīng)過一年左右的調(diào)整期，基本可以將金融運行轉(zhuǎn)入正常，從而保證作為美國經(jīng)濟支柱的虛擬經(jīng)濟發(fā)展。但是，美國并不重視實體經(jīng)濟發(fā)展，使實體經(jīng)濟陷入從屬虛擬經(jīng)濟發(fā)展的地位。這樣，全球?qū)嶓w經(jīng)濟的調(diào)整期必然長于金融調(diào)整期。而中國等發(fā)展中國家虛擬經(jīng)濟薄弱，主要依靠實體經(jīng)濟發(fā)展。實體經(jīng)濟調(diào)整滯后于虛擬經(jīng)濟調(diào)整的基本規(guī)律，造成本輪世界有色金屬市場的調(diào)整期可能長達三、四年。在這個期間，國內(nèi)外市場銅、鋁等主要有色金屬價格將處于低位運行。（來源于互聯(lián)網(wǎng)，僅供參考！）